Al establecer la trayectoria y evolución de los productos financieros que se ofrecerán en el Independent Financial Centre of the Americas, hemos identificado la necesidad de que haya una estructura de compensación y liquidación en el mercado latinoamericano que permita el comercio de productos derivados OTC en una única plataforma regional y de que ofrezca un servicio de riesgo garantizado.
Al dirigirnos a este mercado tan fragmentado, crearemos un entorno de comercio bursátil extremadamente atractivo. El Independent Clearing and Settlement House of the Americas (ICSA por sus siglas en inglés) será el primer componente funcional del Centro y servirá de catalizador para el desarrollo de la amplia gama de servicios que ofrecerá.
El ICSA estará dirigido por un equipo de expertos en mercados latinoamericanos con conocimiento local especializado que nos permitirá abordar las ineficacias existentes. Los participantes se beneficiarán de una reducción de costos y de riesgos dentro de un entorno adecuadamente regulado.
Las características principales de la cámara de compensación y liquidación son que:
- Se especializará en América Latina
- Se ha desarrollado conjuntamente con participantes del mercado
- Utilizará tecnología robusta, avanzada y de vanguardia
- Estará conectada a otras plataformas activas de comercio bursátil regional
- Se utilizará como un market utility
- Su propiedad y gobernanza estarán abiertos a los participantes del mercado.
Se diferencia de otras entidades similares en que:
- Su enfoque es el mercado latinoamericano, mientras que otras cámaras de compensación se centran en Europa o Norteamérica
- Está situada en el epicentro de la región
- Contratación de especialistas de los mercados latinoamericanos que aportan conocimiento local y experiencia
- Se beneficia de un entorno regulador hecho a medida
En un principio el enfoque de la cámara de compensación será el de ofrecer servicios de post compraventa, de reconciliación y compensación de flujos de caja.
- Interfaz de comunicación
- Validación y contrapartida de transacciones
- Información de transacciones centralizada
- Reconciliación y compensación de flujos de caja
- Servicio completo de garantía centralizada
- Liquidación en efectivo que evolucionará a liquidación física
- Cálculo y gestión de márgenes
- Gestión de garantías
- Cobertura del producto que incluye su entrega física
- Ingreso fijo
- CDS
- Tasas de interés
- Cambio (de divisas)
- Cesta de productos
- Ingreso fijo
- CDS
- Tasas de interés
- Cambio (de divisas)
- Cesta de productos
El servicio aportará múltiples beneficios desde el inicio de la primera fase:
- Tras realizarse cualquier transacción de compraventa, ésta se confirmará o afirmará de manera electrónica, aumentando así la eficacia del sistema. Esto permitirá identificar cualquier desfase, corregirlo y formalizar el contrato legal rápida y ágilmente.
- Se creará un registro de transacciones electrónicas que luego facilitará la resolución de cualquier disputa.
- Se pre-conciliarán los pagos en efectivo para así identificar y corregir errores antes de la fecha de liquidación estipulada.
- Se conciliarán las transacciones, reduciendo el número de pagos en efectivo.
- Proporcionar un depósito central de datos de contratos, permitiendo identificar a las contrapartes de los contratos asignados.
La experiencia de otros mercados ha demostrado que al gestionar ineficacias de esta índole, se reducen riesgos y costes, y se aumenta la actividad del mercado.
La cámara de compensación podrá gestionar aquellas transacciones bilaterales entre participantes del mercado o las ejecutadas en una plataforma de comercio bursátil electrónica, además de poder procesar con fechas anteriores las transacciones existentes.
Modelo inicial del ICSA:
